Nachrangdarlehen und Mezzanine-Kapital als alternative Finanzierungen

Nachrangdarlehn 
Das Nachrangdarlehen ist der normalen Fremdfinanzierung am ähnlichsten.
Unterschiedlich zur klassischen Kreditfinanzierung sind im Falle der Insolvenz der Nachrang gegenüber den Forderungen aller anderen Gläubiger.
Die Tilgung kann in mehreren Tranchen oder in einer Summe erfolgen.
Eine Beteiligung am Verlust findet nicht statt. Eine Gewinnbeteiligung ist möglich.
Die Laufzeit von Nachrangdarlehen liegt im Bereich von fünf bis zehn Jahren.
Die versprochenen Erträge liegen aufgrund des durch den Nachrang erhöhten Risikos über den Konditionen einer klassischen Fremdfinanzierung.

Wofür besteht der Finanzbedarf (Beispiele): 
- neue Geschäftsfelder erschließen
- Neuinvestitionen in Maschinen und Gebäude
- Personalanpassung (Abbau oder Neueinstellung)
- Optimierungsmaßnahmen, z.B. Logistikoptimierung (Just-in-Time)
- Qualitätsverbesserung
- Lean-Management  

Beteiligungskapital und Mezzanine-Kapital
Mittelständische Unternehmen suchen manchmal ergänzende Finanzierungswege zur Stärkung ihrer Eigenkapitalstruktur. Die Finanzierung mittelständischer Unternehmen durch sogenanntes Mezzanine-Kapital gewann daher an Bedeutung.

Mezzanine-Kapital beschreibt Finanzierungsarten, die einem Unternehmen bilanzielles oder wirtschaftliches Eigenkapital zuführen, ohne den Kapitalgebern Stimm- oder Einflussnahmerechte zu gewähren.
Echtes Mezzanine-Kapital soll die Eigenkapitalquote stärken und verbessert dadurch die Bonität und das Rating eines Unternehmens.
Auf diese Weise wird die Gesamtfinanzierungsfähigkeit eines Unternehmens verbessert.
Der Begriff Mezzanine stammt aus dem Italienischen und bezeichnet in der Architektur das Zwischengeschoss inmitten zweier Hauptstockwerke. In der Finanzierung von Unternehmen steht die Bezeichnung Mezzanine- Kapital für Finanzierungsformen, die bilanziell eine Stellung zwischen dem Eigen- und Fremdkapital einnehmen.
Mezzanine-Kapital wird im Insolvenzfall erst nach den Forderungen der Kreditgeber und der Gläubiger bedient - daher auch die Bezeichnung "Nachrangkapital".
Ein Mezzaninedarlehen kostet jährlich im Schnitt sieben bis neun Prozent Zinsen. Bankkredite sind da natürlich um einiges billiger.
Es gibt Ausgestaltungen, die fremdkapitalnah sind (Debt Mezzanine) oder auch eigenkapitalnahausgeprägt sind (Equity Mezzanine), etwa in Form von (atypischen) stillen Beteiligungen, Genussrechten oder wertpapierverbrieften Genussscheinen.
Ferner gibt es Mischformen wie Wandel- und Optionsanleihen, die sowohl Eigenkapital- als auch Fremdkapitalanteile aufweisen.
Vorteile von Genussrechten: weitreichende Gestaltungsfreiheit, da gesetzlich nicht geregelt; Gewinn- und Verlustbeteiligungsabreden sind frei vereinbar; Zins- und Dividendenzahlungen können in Verlustjahren ausgesetzt werden; Kombinationsmöglichkeit von Zinsertrag und Gewinnbeteiligung; in jeder Rechtsform können Genussrechte ausgegeben werden.

Mezzanine-Geber (kleiner Auszug- ohne Gewähr für die aufgeführten Daten)

• VR Mittelstandkapital 
• VC-Fonds Berlin 
• SIB Dresden 
• NRW-Bank 
• LBBW 
• InvestMezzanine
• HVB-Mezzanine für Mittelstand
• Genius Venture Capital
• Gamma Capital Partner
• DZ-Bank
• Deutsche Bank/IKB
  
  Die Produkte sind nicht ungefährlich: Eine Beratung durch qualifizierte Wirtschaftsjuristen ist sinnvoll- manchmal notwendig, um Fehler zu vermeiden. 
  
  Hermann Kulzer MBA, Fachanwalt, Wirtschaftsmediator