Boom bei Schuldscheindarlehen hält an

Schuldscheindarlehen erfreuen sich bei Emittenten und Anlegern wachsender Beliebtheit. Nach einer Studie der DZ Bank haben im Jahre 2016 im deutschen Markt 108 Unternehmen Schuldscheindarlehen mit einem Gesamtvolumen von ca. 25,4 Milliarden € begeben. Ein aktuelles Beispiel ist die Tönnies Unternehmensgruppe, die im Oktober 2017 Schuldscheindarlehen über 350 Millionen Euro platziert hat.

Was sind Schuldscheindarlehen?

Rechtlich gesehen handelt es sich bei einem Schulddarlehen um eine spezielle Form eines Darlehensvertrages. Hiermit können sich Unternehmen – ähnlich wie mit einer Anleihe, allerdings wesentlich einfacher und zumeist günstiger – frisches Geld am Kapitalmarkt besorgen. Anders als Unternehmensanleihen handelt es sich hierbei jedoch um kein Wertpapier, ein Börsenhandel findet nicht statt.

Geldquelle auch für Aktiengesellschaften

Derzeit sind Schuldscheindarlehen von Unternehmen am Kapitalmarkt begehrter als je zuvor. Nicht nur mittelständische Unternehmen, sondern zunehmend auch börsennotierte Aktiengesellschaften zapfen auf diese Weise den Finanzmarkt an. Auch ausländische Unternehmen und Mittelständler – insbesondere aus Österreich – sind hier aktiv. Zudem sorgt laut DZ Bank eine zunehmende Nachfrage ausländischer Investoren dafür, dass sich die starke Dynamik für den Markt für Schuldscheindarlehen auch 2017 fortsetzen wird.

Emittentenrisiko wie bei Anleihen

Ebenso wie bei Unternehmensanleihen ist bei Schuldscheindarlehen allerdings das sog. Emittentenrisiko zu beachten. Der Anleger trägt somit das Risiko der Verschlechterung der Bonität bzw. des gänzlichen Ausfalls des begebenen Unternehmens. Kann das Unternehmen das Schuldscheindarlehen daher nicht zurückzahlen, drohen mitunter erhebliche Kapitalverluste bis hin zum Totalverlust.

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